诚信通
全国咨询热线:155-0652-9696

当前位置: 秒速牛牛 > 新闻资讯 > 公司新闻 > 正文

【本公司是华东地区钢管生产销售加工领域之中坚力量。】

保亭新闻:高库存压制沪钢

文章出处: 发表时间:2020-02-21【
经历了春节后的大幅波动,近期螺纹钢主力2005合约持续围绕3400元/吨盘整。我们认为,随着除湖北外全国范围内疫情得到初步有效控制,市场对疫情蔓延的恐慌情绪有所消退,对下游复工和未来可能的相关政策的预期高涨,带动远期合约不断走强。但是对于近月主力合约来说,复工的大面积延后,已经造成了较大的库存压力,高企的库存使得钢厂和贸易商的压力不断加大,即使需求开始释放,消化如此高的库存可能需要较长的时间,从而对近月合约形成压制。
疫情担忧缓解,远月乐观预期抬头
从近期疫情数据表现来看,除湖北外全国其他地区新增确诊人数出现连续下降,绝大部分地区疫情得到初步有效控制。随着新增确诊数字的持续下降,市场的恐慌情绪有明显的消退。考虑到此次疫情对国内的经济造成了较大的负面影响,市场对未来货币和财政方面的宽松预期再度抬头,未来可能政策来对冲此次疫情造成的影响,例如货币政策上降息降准的预期,财政方面减税降费的预期,另外还有基建加码方面的预期,等等。这种乐观的政策预期支撑远期合约逐步走强,所以我们看到近期10月合约的走势明显强于5月合约。
库存持续累积,压制近月合约
从1月以来,本次疫情导致全国范围内人员流动及运输受限,终端需求停滞,钢材库存持续大幅累积。截至上周五,Mysteel统计的钢厂和社会库存合计为3043.74万吨,创有统计以来的历史新高,尤其是钢厂库存进入2月后快速累积,达到1150.06万吨,大幅高于往年同期水平。并且考虑到目前全国范围内复工尚未开始,2月份库存大概率仍会继续累积,整体库存压力或仍将上升。
钢厂及贸易商库存压力持续加大,即使3月份需求开始释放,但考虑到目前各地对下游复工的解禁力度及时间不同,3月份后需求可能面临逐步释放的过程,并且消化如此高的库存仍需要较长的时间。在高库存的压制下,钢厂及贸易商去库动力强烈,从而限制近月主力合约的上方空间。
我们看到检修减产的钢厂不断增加,一方面是库存的持续积压造成的主动减产,另一方面是部分钢厂在人员流动受限下被动减产,2月14日钢厂高炉产能利用率为80.11%,较1月24日的84.13%下降了4.02个百分点。从Mysteel统计的分品种产量看,五大品种合计产量较春节前下降了超过10%。虽然近期钢厂减产较多,但是考虑到目前需求的停滞,库存积累速度较快,如此减产力度相对于目前的需求水平来说仍显不足。
结论
综上所述,我们认为,市场对疫情的恐慌情绪有所消退,对下游复工和未来可能的相关政策预期高涨,带动远期合约不断走强,但是对于近月主力合约来说,高企的库存使得钢厂和贸易商的压力不断加大,即使需求开始释放,消化如此高的库存可能也需要较长的时间。
此文关键字: 保亭35CrMo合金管

推荐产品

同类文章排行

最新资讯文章

秒速牛牛登陆 秒速牛牛官网 秒速赛车怎么玩 秒速牛牛注册 秒速赛车怎么玩 荣鼎彩注册 秒速赛车官方网站 荣鼎彩登陆 秒速赛车怎么玩 秒速赛车官方网站